Биткойн кредитен балон Част 2: Разширяване на кредитите на Централната банка

Обобщение на предишната ни дискусия относно биткойн кредитен балон

кредитна картаПреди няколко седмици започнахме дискусията си относно потенциала за масивен кредитен балон в Биткойн икономика. В тази статия обсъдихме възможността за биткойн кредитен балон, възникнал в резултат на маржин търговия на различните Обмен на биткойни—Практика, която нараства популярността сред биткойн инвеститорите и дневните търговци. Стигнахме до два извода относно възможните ефекти от търговията с маржове на Биткойн.

  • Първо, казахме, че биткойн борсите, които предлагат маржин търговия, са склонни към светкавични сривове, които се проникват в останалата част от борсите поради основно икономическо правило, че единици от една и съща стока винаги са склонни към една и съща цена.
  • Второ, повдигнахме идеята, че търговията с биткойн маржин може да насърчи борсите да използват средствата на своите потребители по начини, които много приличат на банкирането с частични резерви. Виждайки потенциала за печалба, борсата ще бъде много изкушена да вземе средства от сметката на клиента и да ги заеме под лихва, като същевременно каже на клиента, който е извадил средствата си от сметката си, че парите всъщност все още са на разположение на 100% за него оттегляне по всяко време.Тази измамна дейност би увеличила инвестициите в биткойн и ще повиши цената, но в крайна сметка ще доведе до голям срив в цената на биткойн, защото борсите веднага ще се провалят поради несъстоятелност. Щом хората започнат да се опитват да изтеглят биткойн от хостваните от тях портфейли, те ще разберат, че тези средства не са на разположение и ще настъпи паника – последвано от срив в цената на биткойн.

Въпреки това, един от най-опустошителните ефекти на банкирането на частични резерви, създаването на пари, не би бил възможен при размяна на биткойни, тъй като предлагането на биткойн е ограничено и цифровата природа на валутата прави издаването на бележки ненужно, като по този начин елиминира способността на борсата да издава доверителни средства за обмен. Независимо от това, такива измамни действия от страна на борсите за биткойни наистина биха причинили хаос на пазара. За щастие няколко борси за биткойни доказаха, че имат резервни коефициенти над 100%, което означава, че техните услуги за маржин търговия в момента не представляват заплаха за депозитите на клиенти.

Биткойнът преминава в основата: Излагане на биткойн икономиката на манипулацията на Централната банка

Франкфурт_Европейска_централна_банка_с_Евро-2Със сигурност може да се каже, че повечето хора в общността на биткойните биха искали тази цифрова валута да се превърне в основна тенденция и да се конкурира с държавните валути. Ако обаче потребителската база на Биткойн се изравни с подобни на Долара и Британската лира стерлинги, несъмнено тя ще бъде подложена на същите манипулативни сили от централните банки в света. Разбира се, централните банки не биха могли да повлияят на обменния курс на Биткойн, като манипулират предлагането му – оттогава Доставка на биткойн е гарантирано оскъден. Централните банки обаче ще могат да манипулират обменния курс на Биткойн, като участват в покупката и продажбата на валутата.

Ако например Федералният резерв на САЩ искаше да увеличи биткойните валутен курс, ще купи много биткойни. И обратно, ако Фед искаше да намали обменния курс, той би продал какъвто и да е биткойн, който е закупил преди. Това не означава, че централната банка би искала да манипулира биткойн за някаква подвижна конспиративна цел; централните банки играят малка роля в променливите обменни курсове на всички международни валути, така че няма причина да се вярва защо обменният курс на основния биткойн би бил освободен от такива централни банкови дейности.

Въпреки това може да се случи много по-сериозна форма на манипулация на централната банка, преди Биткойн да стане сериозен конкурент на фиатната валута. Ако Bitcoin някога се превърне в достатъчно популярен инвестиционен инструмент – наравно със златото и среброто, например – тогава централните банки всъщност биха могли на теория да влияят Биткойн цена при операции на открит пазар, практиката, при която централните банки манипулират лихвените проценти, като купуват или продават облигации, като по този начин стимулират или обезсърчават инвестициите. Ако биткойнът трябваше да стане достатъчно популярен, за да се търгува на голяма фондова борса, като Нюйоркската фондова борса, той ще бъде обект на същите инфлационни политики, които централните банки използват за насърчаване на растежа на общите акции и активи. Вече са в ход проекти, които могат да доведат до този вид основна търговия с биткойни, като различните деривати на биткойн и Winklevoss ETF.

Централните банки участват в покупко-продажба на облигации, когато искат да разширят или свият икономиката. Тъй като в тази статия се обсъжда потенциален биткойн кредитен балон, ние ще се съсредоточим върху ефектите от експанзионни политики (изкупуване на облигации), прилагани от централните банки, и как те създават балони като цяло.

Защо разширяването на кредитите причинява кредитни балончета

пазари_1980043bПредвид неотдавнашния икономически спад от 2008 г. в икономическата професия се води оживен дебат по темите на бизнес цикли и кредитни балони. Училището за икономическа мисъл, което е предоставило най-пълната, макар и крайно непопулярна теория за бизнес циклите, е австрийското училище. Австрийската теория за бизнес цикъла възниква от Лудвиг фон Мизес, доразвита е от Фредерих А. Хайек и в момента се преразглежда от някои съвременни австрийски икономисти, като Исус Хуерта де Сото.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Последните изследвания на австрийската теория за бизнес цикъла показват, че банкирането с частични резерви е основният заподозрян в причинно-следствената връзка на бизнес циклите и че емисионните централни банки просто играят спомагателна роля, като увеличават паричното предлагане и по този начин ускоряват бизнес цикъла. Независимо от причината за общите бизнес цикли, може да се забележи много ясно, че централните банки са главните заподозрени в създаването на балони, фокусирайки се върху специфични области на икономиката, чрез намаляване на лихвените проценти. Някои примери за тези балони биха били крахът на фондовия пазар през 1929 г., балонът на точките през 90-те и скорошният балон на жилищата през 2008 г..

И така, колко точно експанзията причинява икономически балони?

Ще обясним това явление, като изградим опростен модел на реалния свят. Ще изравним с пазар, който е в пълно равновесие, равномерно въртяща се икономика (ERE). В ERE разходите са равни на приходи, няма печалба и лихвите се натрупват върху собствениците на производствените фактори. Сега, поддържайки тези неща равни, нека въведем инжекция на ликвидност в банковите резерви от централна банка. Тези новосъздадени пари позволяват на банките да намалят лихвените си проценти и да увеличат кредитната си емисия. Инвеститорите ще се възползват от този евтин кредит и ще заемат пари, за да започнат проекти като изграждане на къщи или разработване на някаква нова технология. Тези нови проекти ще насочат капитала към по-високи етапи на производство. Тъй като търсенето се поддържа постоянно, тази промяна ще увеличи цените на потребителските стоки, тъй като техните доставки намаляват, поради преместването на капитала в други области на производството. Освен това, тъй като търсенето на капиталови стоки се увеличава поради кредитната експанзия, цените на капиталовите стоки ще се увеличат.

Тези увеличения на цените ще изглеждат така, сякаш икономиката претърпява огромна експанзия и че всички стават по-богати. Трябва обаче да помним, че всичко останало се поддържа постоянно, което означава, че търсенето на продуктите от тези нови проекти всъщност не съществува, въпреки високите им цени и очевидната рентабилност. Следователно, когато служителите на тези нови проекти получават заплащането си, те купуват продукти, които отговарят на тяхното търсене, което остава постоянно през целия процес на разширяване. С други думи, инвеститорите заеха куп пари, за да наемат хора, които да работят по тези проекти, а тези новонаети хора харчеха парите си за нещо друго, заедно с останалите лица в икономиката.

В резултат на това инвеститорите ще останат с дълг, който няма да могат да изплатят, особено когато лихвените проценти неминуемо се увеличат за пореден път заради техните нерентабилни начинания. Тези проекти ще трябва да бъдат закрити, което означава, че всички служители ще трябва да бъдат уволнени. Безработицата ще нарасне, което ще намали цените. В крайна сметка капиталът, който беше пренасочен към тези нерентабилни проекти, ще бъде преназначен в отрасли, които отговарят на пазарното търсене, което през цялото време остава постоянно.

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Както беше споменато по-горе, много вероятно е банкирането с частични резерви да е истинският виновник за този процес и че експанзионерските политики фокусират този експанзионен натиск върху специфични области на икономиката, обикновено фондовите и жилищните пазари. Отново горният сценарий се състоя в ERE, който е опростен модел на реалния свят. Следователно реалните ефекти от кредитната експанзия ще бъдат различни във всеки отделен случай, тъй като факторите, определящи тези ефекти, никога няма да бъдат напълно еднакви. Въпреки това, общият процес на бум и крах е валиден за всяко конкретно събитие.

Как би разширяването на кредита причинило биткойн кредитно балонче?

И така, сега, когато имаме основна идея за това как кредитната експанзия създава балони, можем да разгледаме как споменатата експанзия може да създаде Биткойн кредитен балон.

фондова борса-крах-на-1929След нашата проста демонстрация на балон, би трябвало да е доста очевидно как може да възникне балон с биткойн в резултат на експанзивни политики на централното банкиране. Тъй като инфлацията на централната банка обикновено засяга фондовите пазари по-силно от всичко останало и като се има предвид, че основният биткойн теоретично би могъл да се търгува на фондов пазар, тогава следва, че инфлацията на централната банка би стимулирала Биткойн цена.

Инвеститорите на фондовия пазар ще имат достъп до евтин кредит, което ще им даде възможност да купуват повече биткойни. След това, когато централната банка спре да разширява паричното предлагане и цените се адаптират към инфлацията, бумът ще приключи и ще настъпи провалът. Следователно цената на биткойните ще спадне, което ще я направи много по-малко ценна.

По този начин видяхме два възможни сценария, при които биткойн кредитен балон може да възникне. Въпреки че и двата сценария имат различни характеристики, крайните резултати са еднакви: ще настъпи огромен скок в цената на биткойн и ще последва огромен спад на цените. Въпреки че е несигурно дали тези сценарии действително ще се разиграят в реалния свят – като се има предвид, че няколко борси за биткойн са преминали тестове за доказателство за резерви и че е несигурно дали биткойнът ще стане основен или не, е важно да се разгледа категоричната възможност за тези сценарии.

Ако тези възможности станат реалност и ние имаме предвид тези знания, тогава общността на биткойните би могла потенциално да избегне бедствие, като действа, за да се предпази от вредното въздействие на биткойн кредитен балон.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map