Дефлация Част 1: Дефлационната природа на цената на биткойн

Дефлацията е тема на дебат между различните школи на икономическата мисъл от много дълго време. От една страна, кейнсианците и неокейнсианците твърдят, че дефлацията е много негативно икономическо явление и постоянно предупреждават за „дефлационна спирала на смъртта“, при която хората ще спрат да харчат за неопределено време – в постоянно очакване на по-ниски цени – и бизнесът ще се провали. Очевидно, ако целият бизнес се провали, разбира се, ще има огромни вълни от безработица и икономическа депресия. От друга страна, австрийското училище и някои ученици от Чикагското училище твърдят, че „дефлационна спирала на смъртта“ не може да се случи в реалния свят. Австрийските икономисти особено твърдят, че подобна концепция има тежест само в една статична или равномерно въртяща се икономика – теоретична конструкция, при която икономиката е в перфектно равновесие, няма икономически растеж или спад и печалбите са равни на разходите – и е напълно без значение в реалния план света.

Лудвиг фон Мизес (вляво) и Джон Мейнард Кейнс (вдясно)Лудвиг фон Мизес (вляво) и Джон Мейнард Кейнс (вдясно)

Какво е дефлация?

Дефлацията е аналог на инфлацията. Тези два термина се отнасят до промените в покупателната способност на паричната маса на нацията или в световен мащаб. Инфлацията настъпва, когато покупателната способност на парите спадне в резултат на нарастващите цени; дефлацията представлява увеличаване на покупателната способност на парите в резултат на намаляване на цените.

Инфлацията възниква по две причини, въпреки че в реалния свят обикновено се случва само по една причина. Първият сценарий, при който може да възникне инфлация, е този, при който търсенето на пари спада под предлагането им. Ако тази промяна във връзката пари се случи, просто има повече пари, отколкото хората искат. Следователно хората започват да харчат пари за всякакъв вид стока, за да се освободят от сега по-малко ценните пари, които след това повишават цените. Втората и много по-често срещана причина за инфлацията идва от страна на предлагането, а не от търсенето. Инфлацията в реалния свят е почти винаги причинена от умишлено инжектиране на валута в обращение от правителство или централна банка. Увеличаването на предлагането на пари измества връзката между парите още веднъж, така че в обращение има повече пари, отколкото хората искат или имат нужда. Тогава хората харчат повече – тъй като оценяват парите си по-малко – и цените се покачват поради усещането за увеличаване на търсенето. Въпреки че резултатите от двата сценария са еднакви, има повече пари, отколкото хората искат или имат нужда, наистина има много различна разлика между инфлацията от страна на търсенето и предлагането. При първата промяната в паричното отношение възниква в резултат на естествена промяна в субективните оценки. Подобна промяна обикновено е постепенна и се разпространява във времето; следователно пазарите обикновено могат да се приспособят много по-лесно към инфлацията от страна на търсенето. Последното, от друга страна, е резултат от принудително инжектиране на пари в икономиката. Инжекцията обикновено е толкова голяма и внезапна, че шокира пазара и рязко променя производствената структура. Последиците от тези промени, предизвикани от пари в паричните отношения, ще бъдат разгледани по-долу.

Дефлацията възниква по три причини, но и трите тези сценария на дефлация се случват често в историята на реалния свят, за разлика от инфлацията. Първият сценарий, при който може да възникне дефлация, е когато цените спаднат поради иновации и конкуренция в икономиката. Тъй като производствената структура е рационализирана и капиталът се разпределя за най-печелившите предприятия, предлагането има тенденция да се увеличава, което води до намаляване на цените. Вторият случай на дефлация възниква като пряк резултат от промяна в отношението пари, където или А) търсенето на пари се увеличава извън предлагането на пари, или Б) предлагането на пари намалява и вече не може да запълни търсенето на пари. Дефлацията от страна на предлагането обикновено се случва, защото правителствата или централните банки умишлено затягат паричното предлагане чрез свиване на кредита или чрез увеличени данъци. Третият сценарий на дефлация е внезапно намаляване на предлагането на пари поради загуба или унищожаване на валута. Унищожаването на валута може да се случи по различни начини, включително умишлени актове на унищожаване на пари от страна на правителствата в опит да се сключи паричното предлагане. Този сценарий се случи в американската гражданска война; конфедеративните щати на Америка страдаха от хиперинфлация, така че федералното правителство на CSA започна да събира конфискационни данъци и да унищожава парите, които попаднаха във владение на хазната в резултат на тези данъци.

Тази дискусия за дефлацията има интересни последици, когато се прилага Биткойн. Цифровата валута всъщност е проектирана да бъде дефлационна. Тъй като определено количество биткойни се произвеждат в процеса на Биткойн копаене, намалява количеството биткойни, които се възнаграждават на миньорите на блок. В същото време, тъй като все повече и повече биткойни се добиват, трудност на алгоритъма за хеширане се увеличава, което след това изисква повече изчислителна мощ за решаване. В резултат на това добивът на биткойни става по-скъп и майнерите получават по-малко монети с напредването на биткойн, така че добивът ще продължи само ако наградите за биткойни струват повече от цената на електроенергията, която изисква процесът на добив на биткойн. Така че дефлацията е буквално свързана с биткойн протокола. Освен това, противно на основните икономически аргументи, дефлацията всъщност е нетно положително за прогресиращата икономика, тъй като води до увеличаване на спестяванията, което стимулира инвестициите.

Сега, като се има предвид спорният дебат за дефлацията и присъщият дефлационен характер на стойността на Биткойн, разбираемо е, че тази присъща характеристика на Биткойн е събрала много критики сред хората срещу Биткойн, които следват основните школи на икономическата мисъл. Въпреки това, когато се разглеждат последните колебания в цената на Биткойн – особено колебанията в цените на Биткойн около Mt. Gox debacle – някои биха могли да твърдят, че Bitcoin всъщност не е дефлационен, но че стойността на Bitcoin преживява както инфлационен, така и дефлационен период.

Наистина ли е дефлационна стойност на биткойн?

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Не може обаче да има никакъв спор дали биткойн е бил или не проектирани да бъде дефлационен, няма съмнение, че е бил. Количеството монети, възнаградени за блок, наистина намалява, тъй като се добиват все повече и повече биткойни, а алгоритъмът за хеширане наистина се усложнява – като по този начин се изисква по-голям разход на ресурси – с напредването на процеса на добив на биткойни. Тогава дискусията трябва да бъде фокусирана върху това как Bitcoin работи на пазара, как колебанията в търсенето на валута влияят върху стойността на Bitcoin независимо от състоянието на предлагането му.

Тези, които могат да твърдят, че биткойнът не е постоянно дефлационен, могат да го направят въз основа на посочването на бързите колебания в цената на биткойните, които се случват редовно. Ако дадена валута е дефлационна, тогава нейната стойност трябва постоянно да се повишава, нали? И така, защо стойността на Биткойн страда от интензивни и чести, макар и кратки периоди на обезценяване? Защо цената на биткойн може да бъде $ 1000, само за да спадне до $ 300 в рамките на няколко месеца?

Проблемът тук е, че няма смисъл да се твърди, че дефлационната валута трябва винаги оценявам в стойност и никога страдат от кратки периоди на амортизация. Намаляването в цената на биткойн не е признак на инфлация ни най-малко, защото е свързано с никакви тенденции. Извършването на това твърдение несъмнено би породило контрааргументи, които сочат към няколко тенденции на намаляване на цената на биткойн чрез използването на ценови анализ. Да, анализът на цените на биткойн е нарастваща практика в общността на биткойн и е много важно, ако се направи правилно. Трябва обаче да се разбере, че този тип ценови анализи просто анализират краткосрочните движения на биткойн пазарите и са по-насочени към тези, които инвестират в биткойн. Анализът на цените от този вид не е инструмент за общ икономически анализ. Спад в цената на биткойн, дори ако установява временна тенденция, която продължава няколко дни или дори няколко седмици, не отменя всички предходни данни. Разглеждайки всички данни от 5-годишния живот на Биткойн до момента, виждаме, че цената на Биткойн е в определено възходящ тренд, който не е нарушен. Ако цената е паднала със 100% за една година, но е нараснала с 1000% като цяло, едва ли може да се счита за намаляване на стойността на биткойн. Така че, докато цената на биткойн може да падне и да установи a краткосрочен низходящ тренд, той се е възстановил от всички подобни спадове досега, запазвайки стабилния си възходящ курс.

Вижте цената на биткойните от началото на 2013 г. и в края на 2013 г., има ясна и категорична възходяща тенденция въпреки няколкото спадове, които се случиха през цялата година:

2013 биткойн цена 1Графиката е предоставена от bitcoincharts.com

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Сега е ясно, че цената на биткойните през първата половина на 2014 г. е била с тенденция на спад. Ние обаче сме само шест месеца в годината и нов, краткосрочна тенденция е създадена през май, която все още продължава, което може да се окаже, че ще направи 2014 още една булева година за биткойн. Вижте цената на биткойн от 1 януари 2014 г. до 11 юли 2014 г .:

Графиката е предоставена от bitcoincharts.comГрафиката е предоставена от bitcoincharts.com

Въпреки това, независимо дали целогодишната тенденция за 2014 г. е бича или меча, фактът все още е, че цялата продължителност на живота на Биткойн досега е белязана от стабилна оценка на стойността на Биткойн. Вижте цената на биткойн от юли 2010 до юли 2014:

доживотна ценаГрафиката е предоставена от coinbase.com

Така че е трудно да се отрече, че Биткойн е бил дефлационен през целия си живот. Между 17 юли 2010 г. и 11 юли 2014 г. цената на биткойн е спаднала от 0,05 до 634 долара (по времето, когато е написана тази статия); нетно увеличение от 1267900%! Ясно е, че стойността на Биткойн е имала много силна и категорична дефлационна тенденция!

Във втора част ще обсъдим дали този дефлационен характер е положителен или отрицателен за биткойн икономиката, както и аргументацията за дефлация спрямо инфлацията като цяло.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map